Пишите на форуме и зарабатывайте до 80.000 рублей в месяц:

Занятие № 12: Основные технические индикаторы. Математический анализ.

На этом занятии мы познакомимся с инструментами анализа, которые относят к математическому методу. Эти инструменты были получены в результате проведения различных математических действий с рыночной ценой и названы техническими индикаторами рынка. Раньше индикаторы вычислялись и наносились на график вручную, но с развитием компьютерной техники и программирования эту работу стали выполнять компьютеры, а индикаторы все чаще и чаще называют средствами компьютерного анализа.

Индикатор – это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объёма или сочетания того и другого. Полученные величины используются для прогнозирования ценовых изменений. В мире существует большое количество (свыше 1000) технических индикаторов, некоторые из них представлены в информационно-торговой системе «iTrader».

Прежде чем приступить к знакомству с индикаторами рассмотрим такое понятие, как дивергенция. Дивергенция по праву считается самым сильным сигналом в техническом анализе и формируется она, когда между ценами и показаниями графика индикаторов  возникает расхождение. Когда цены поднимаются к новому максимуму, а график индикатора останавливается на более низком значении, образуется дивергенция “медведей” (рис. 1).

Дивергенция “медведей” между индикатором  и ценами указывает на слабость вершины рынка и дает сигнал о большой вероятности разворота тенденции.

 

Рис.1. Схематическое изображение дивергенции “медведей”.

Если же цены опускаются к новому минимуму, а график индикатора показывает более высокое значение, нежели было отмечено при предыдущем, образуется дивергенция “быков” (рис. 2).

Дивергенция “быков” между индикатором  и ценами указывает на слабость нисходящей тенденции и  дает сигнал о вероятности изменений  в пользу начала роста.

Рис.2. Схематическое изображение дивергенции “быков”.

В общем виде все индикаторы можно условно разделить на две группы: Трендовые индикаторы и Осцилляторы.

Рассмотрим индикаторы, которые относят к трендовым.

Трендовые индикаторы

Индикатор Скользящее среднее (Moving Average) является наиболее часто используемым индикатором в техническом анализе. Линию скользящей средней откладывают прямо на графике  движения цены. Скользящая средняя считается с некоторым заранее заданным периодом. Чем меньше период, тем больше вероятность ложных сигналов. Чем больше период, тем слабее чувствительность скользящей средней.

Варианты скользящих средних:

  1. Simple Moving Average – простое скользящее среднее.
  2. Weighted Moving Average – взвешенное скользящее среднее.
  3. Exponential Moving Average – экспоненциальное скользящее среднее.

Среднее скользящее значение (СС) относится к категории аналитических инструментов, которые следуют за тенденцией. Его цель состоит в том, чтобы определить время начала новой тенденции, а также предупредить о ее завершении или повороте. СС предназначены для отслеживания тенденций в процессе их развития, их можно рассматривать как искривленные линии тренда. Однако СС не предназначено для прогнозирования движений на рынке в том смысле, в котором это делает  графический анализ, поскольку оно всегда следует за динамикой рынка, а не опережает ее. Этот  показатель не прогнозирует динамику цен, а только реагирует на нее. Он всегда следует за движениями цен на рынке и сигнализирует о начале новой тенденции, но только после того, как она появилась. Построение СС представляет собой специальный метод сглаживания ценовых показателей. Действительно, при усреднении ценовых показателей их кривая заметно сглаживается, и наблюдать тенденцию развития рынка становится намного проще. Однако уже по своей природе СС как бы отстает от динамики рынка. Краткосрочное СС точнее передает движение цен, чем более продолжительное длинное СС. Применение коротких СС позволяет сократить отставание по времени, однако полностью устранить его с помощью СС невозможно. На боковых рынках целесообразнее использовать короткие СС, а на трендовых эффективнее длинные, как менее чувствительные.

Простое среднее скользящее.

Простое СС, или среднее арифметическое значение вычисляется по следующей формуле:

где Рi – цена i-го дня, n – порядок скользящей средней.

Этот тип СС широко используется большинством технических аналитиков. Однако некоторые аналитики оспаривают его достоинства, выдвигая при этом два основных довода. Первый заключается в том, что при анализе учитывается только тот промежуток времени, который охватывается этим СС. Второй довод состоит в том, что простое СС фактически уравнивает по значимости цены каждого дня. Например, при использовании десятидневного среднего cкользящего, последнему и первому дням придается одинаковый вес 10%, как и всем остальным дням периода. Пятидневное СС, в свою очередь, подразумевает, что средний вес цены дня равен 20%. В то же время некоторые аналитики полагают, что более позднему ценовому показателю следует придавать несколько большее значение. Этот аргумент вполне логичен, так как при новой тенденции простому СС понадобится больше времени для разворота и подачи сигнала, чем для взвешенного СС, рассмотренного ниже.

Взвешенное среднее скользящее.

Для того чтобы как-то решить проблему “удельного веса” средних значений цен, некоторые аналитики применяют взвешенные скользящие средние (ВСС). Они рассчитываются по следующей формуле:

 где Wi– вес i-го компонента (цены).

Веса, присвоенные ценам в вышеприведенной формуле, могут выбираться произвольно. Вообще, выбор весов цен зависит от характера динамики исследуемого актива. Веса могут возрастать линейно, экспоненциально или каким-либо другим образом. В случае линейно-взвешенной СС Wi=i.

Экспоненциальное среднее скользящее.

Экспоненциальное скользящее среднее (ЭСС) имеет более сложное построение, чем ВСС или простое СС, которое позволяет ЭСС устранить два недостатка, присущие простому СС. Во-первых, ЭСС придает гораздо большее значение показателям последних дней. Поэтому он является взвешенным. Но, хотя предшествующей динамике цен придается меньший вес, при вычислении используются все данные по ценам за весь период действия рынка ценной бумаги. Формула вычисления этого вида СС более сложна и выглядит следующим образом:

EMAt=EMAt-1 +(k*(Pt – EMAt-1)),

где t-сегодняшний, t-1 – вчерашний день, k=2/(n+1), где n порядок СС.

Не смотря на то, что ЭСС не имеет недостатков, присущих простой СС, она не является наилучшей из трех СС. Ниже благодаря тестированию будет показана эффективность каждой СС.

Правила анализа.

Общие правила анализа СС сводятся к следующим:

  1. Самым важным сигналом, показывающим направление тренда, является общее направление движения СС. При восходящей СС нужно придерживаться бычьего рынка и работать на повышение. Следует покупать, когда цены упадут до СС, ставя Stop Loss(SL) ниже предыдущего минимума, и перемещать ее, как только цены закроются выше предыдущего уровня. При нисходящей СС следует работать на понижение, открывая короткие позиции, когда цены подскочат до СС или чуть выше. В этом случае SL следует размещать чуть выше предыдущего гребня и динамично перемещать ее в случае продолжения медвежьего тренда.
  2. Вторым сигналом служит пересечение СС и графика цены. Такой сигнал является сильным для наметившегося бычьего рынка, если СС пересекает график цены сверху, имея при этом положительный наклон, и сам график цены имеет также большой положительный наклон. В случае пресечения СС и графика цены при отрицательном наклоне первого и слабом положительном или отрицательном наклоне второго, подается более слабый сигнал на наметившийся бычий тренд, и здесь следует получить подтверждение будущей динамики от дополнительного сигнала. Для наметившегося медвежьего рынка поступают аналогичные сигналы, только с обратным расположением и наклоном СС и графика цены.
  3. Третьим сигналом служит разворот СС на минимальном или максимальном значении. Если СС расположена под графиком цены и имеет локальный минимум, а график цены имеет положительный наклон, то поступает сигнал средней силы о бычьем направлении рынка и об открытии позиции вверх; если же график не имеет положительного наклона, то поступает очень слабый сигнал, для  подтверждения которого нужно использовать три дополнительных сигнала. Этими правилами можно руководствоваться, на трендовых рынках. На рынке без проявленного тренда соответствующие графики будут иметь извилины. Попытка чисто механически отфильтровать эти извилины приводит, как правило, к потере и полезного сигнала.

Рис. 3. На графике наложены три вида скользящих средних. Пересечение ценой снизу,  графика индикатором дает сигнал к покупке.

MACD (Moving Average Convergence/Divergence)

Схождение/расхождение скользящих средних(MACD) – это следующий за тенденцией динамический индикатор. Он показывает соотношение между двумя скользящими средними цены. Индикатор MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними(EMA) с периодами в 12 и 26 дней по умолчанию. Чтобы четко обозначить благоприятные моменты для покупки или продажи, на график MACD наносится так называемая сигнальная линия – 9ти EMA от MACD Line со сглаживанием по умолчанию 9.

При расчете гистограммы из ЭСС с меньшим порядком (12) вычитается ЭСС с большим порядком (26), и затем из полученного результата еще вычитается девятидневная ЭСС от разности ЭСС с порядком 12 и ЭСС с порядком 26:

MACD=EMA(P,12) –EMA(P,26) – EMA[(EMA(P,12) –EMA(P,26))9]

где P– цена, EMA(P,n)– ЭСС с порядком n.

Наглядность и эффективность данного метода анализа двух СС позволила завоевать большую популярность у современных аналитиков. Наилучшие результаты MACD показывает при анализе ее на отрезках времени от суток и более. Больше осторожности необходимо проявлять при анализе MACD на периодах менее суток. Периоды менее часа хотя и несут информацию, но могут давать много ложных сигналов.

MACD наиболее эффективен в условиях, когда рынок колеблется с большой амплитудой в торговом коридоре. Чаще всего используемые сигналы MACD – пересечения, состояния перекупленности/перепроданности и расхождения.

Все сигналы MACD можно разделить на три категории по степени их значения:

Торговля на пересечениях MACD.

Самым простым способом использования MACD является торговля по пересечениям его основных составляющих. Сигналы к покупке генерируются, когда гистограмма пересекает снизу нулевую линию и наоборот к продаже. Стоит предостеречь, что в большинстве случаев механическая торговля на каждом пересечении MACD дает частые дергания, что приводит к значительным потерям. Стоит избегать узких торговых диапазонов, разрушительно действующих на индикатор. Попробуйте покупать, когда сигнал на покупку генерируется почти на уровне реперной (нулевой) линии. В большинстве случаев этому предшествует сильный «бычий» тренд. Если подобный сигнал генерируется намного ниже уровня реперной линии, то тренд будет очень слабым. При анализе гистограммы MACD можно получить дополнительную информацию. Так, если бар (столбик гистограммы) находится намного выше уровня реперной линии и наступает ситуация, при которой каждый последующий бар постепенно уменьшается в размере, стоит принять во внимание уменьшение момента. Отражая индикатор момента, гистограмма дает более ранние сигналы.

Дивергенция.

Дивергенция является вторым способом использования MACD. Сама по себе дивергенция является очень эффективной формой большинства технических исследований, и MACD здесь не является исключением. Дивергенция встречается, когда направление изменения цены прямо противоположно направлению линий MACD. Использование данного сигнала более полезно для индикации продолжения тренда после коррекции, чем в качестве сигналов разворотов тренда. В любом случае, лучше всего не опережать события, а дождаться перед вхождением на рынок, пока дивергенция полностью установится. В противном случае, вы будет чувствовать себя не лучшим образом, когда окажетесь на противоположной стороне сильного тренда.

Перекупка/перепродажа.

Третьим вариантом использования индикатора MACD является анализ перекупки/перепродажи рынка. Данный инструмент позволяет с определенной долей вероятности установить точки, в которых рынок подвержен развороту. Если MACD достигает уровней экстремума, находящихся по разные стороны от реперной линии, это означает, что рынок либо перекуплен, либо перепродан. Рассматривая этот вариант сигналов, следует опытным путем установить точки экстремума, для каждого инструмента он может быть разным.

Когда гистограмма достигает этих критических областей, любое пересечение с сигнальной линией генерирует сигнал к покупке или продаже. Пересечения, которые возникают до достижения уровня экстремума, могут быть проигнорированы, и, таким образом, будет удалено большинство дерганий. В результате небольшого исследования подобные уровни могут быть обнаружены для любого рынка, находящегося в широком торговом диапазоне с большими движениями цен. Сигналы, возникающие в средней области графика MACD, следует принимать, только если другой проверенный индикатор подтверждает, что торговля будет проходить в направлении тренда. Очевидно, этим индикатором может быть какой–либо осциллятор. Следует помнить, MACD лучше всего использовать в качестве долгосрочного инструмента следования за трендом, а не кратко срочного торгового таймера.

Рис. 4. Бычья дивергенция на MACD предупредила о вероятности смены тренда, пробой нулевой линии дал сигнал к покупкам.

ADX (Average Directional Movement Index).

Average Directional Movement Index (ADX) – Дирекционная система (ДС) была разработана Дж. Уайлдером в середине 70-х годов и затем развита рядом аналитиков. ДС используется для измерения интенсивности рыночного тренда. При расчете показаний ADX используют значения индикаторов направленного движения (+DI и –DI). Для того чтобы построить ДС нужно пройти несколько этапов:

  • Определить направленное движение (НД) путем сравнения сегодняшнего и вчерашнего диапазона цен. расстояния от максимума до минимума. Направленным движением будет наибольшая часть сегодняшнего диапазона, лежащая вне вчерашнего диапазона.
  • Определить действительный диапазон (ДД) рынка. Это всегда положительное число, наибольшее из трех:
  • Вычислить дневные дирекционные индикаторы (+DI и -DI). Они позволяют сравнивать различные рынки, выражая их направленное движение как процент от действительного диапазона каждого рынка. Каждый из DI положительное число: +DI равен нулю, если в данный день не наблюдается направленного движения вверх; -DI равен нулю, когда не было направленного движения  вниз.

– расстояние между сегодняшним максимумом и минимумом. – расстояние между сегодняшним максимумом и вчерашней ценой закрытия. – расстояние между сегодняшним минимумом и вчерашней ценой закрытия.

  • Вычислить сглаженные дирекционные линии. Гладкие +DI и -DI создаются с помощью EMA с порядком 13. Получаются две индикаторные сглаженные линии. позитивная и негативная. Соотношение между позитивной и негативной линиями выявляет тенденции на рынке. Опираясь на проделанные действия можно вычислить индикатор вероятной направленности  ADX. Этот компонент ДС показывает, когда стоит следовать тренду.  ADX измеряет размах между дирекционными линиями +DI и -DI. ADX  вычисляется следующим образом:

Данный индикатор способствует выяснению силы тенденции. Если ADX повышается, то это говорит о том, что рыночная тенденция становится сильнее. В такое время желательно заключать сделки только в направлении тенденции. Когда ADX падает, это означает, что тенденция под вопросом. В этом случае важны сигналы, подаваемые осцилляторами. Роль дирекционного анализа заключается в том, что он отслеживает изменения в массовой оптимистичности и пессимистичности, измеряя способность быков и медведей вывести цены за пределы ценового диапазона предыдущего дня. Если сегодняшняя наивысшая цена выше вчерашней, то рынок становится более оптимистическим. И наоборот, если сегодняшняя низшая цена ниже вчерашней низшей, то можно говорить об изменении рынка в пессимистическую сторону.

При анализе DI поступают следующие сигналы:

      1. Если линия +DI находится выше линии -DI, то это говорит об общей повышающей динамике тренда. Если же линия +DI находится ниже линии -DI, то на рынке присутствует понижающий тренд.
      2. Если линии расходятся, то динамика тренда усиливается, если же линии сходятся, то тренд временно затухает или готовится к развороту.

Существуют следующие правила торговли с использованием ДС:

      1. Покупать, когда +DI превышает -DI, продавать, когда -DI превышает +DI. Наиболее благоприятные условия для покупки, когда и +DI, и ADX  находятся над -DI, и ADX возрастает. Это свидетельство укрепления восходящего тренда. И напротив, лучше всего продавать, когда -DI и ADX  выше +DI, и ADX  возрастает.
      2. Уменьшение ADX  свидетельствует о том, что рынок становится менее направленным. Когда ADX идет вниз или проходит ниже обеих линий ДС, можно говорить о сонном, спокойном рынке. В такой ситуации также не рекомендуется пользоваться методом ДС.

Лучший сигнал, подаваемый ДС, возникает после того, как ADX  сначала упадет ниже обеих линий,  затем поднимается. В этом случае, следует быть готовым к возникновению нового медвежьего или бычьего рынка. При возрастании ADX  на четыре пункта, например, с 18 до 22, со своей нижней точки под обеими линиями ДС, можно с уверенностью говорить о начале нового тренда. Следует покупать, если +DI выше, ставя защитные приостановки ниже самого последнего донышка. Если выше -DI, то нужно поступать наоборот.

Рис. 5. Подъем графика ADX вверх подтвердил продолжение восходящей тенденции, обозначенной, вначале, подъемом  линии +DI, и дал сигнал к покупке.

Bollinger Bands

Полосы Боллинджера схожи с конвертами скользящих средних. Различие между ними состоит в том, что границы конвертов расположены выше и ниже кривой скользящего среднего на фиксированном, выраженном в процентах расстоянии, тогда как границы полос Боллинджера строятся на расстояниях, равных определенному числу стандартных отклонений. Поскольку величина стандартного отклонения зависит от волатильности, полосы сами регулируют свою ширину: она увеличивается, когда рынок неустойчив, и уменьшается в более стабильные периоды. Полосы Боллинджера обычно наносятся на ценовой график, но могут наноситься и на график индикатора. Нижесказанное относится к полосам, наносящимся на ценовые графики. Как и в случае конвертов скользящих средних, интерпретация полос Боллинджера основана на том, что ценам свойственно оставаться в пределах верхней и нижней границ полосы. Отличительной особенностью полос Боллинджера является их переменная ширина, обусловленная волатильностью цен. В периоды значительных ценовых изменений (т.е. высокой волатильности) полосы расширяются, давая простор ценам. В периоды застоя (т.е. низкой волатильности) полосы сужаются, удерживая цены в пределах своих границ.

Особенности полос Боллинджера:

      1. Резкие изменения цен обычно происходят после сужения полосы, соответствующего снижению волатильности.
      2. Если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции.
      3. Если за пиками и впадинами за пределами полосы следуют пики и впадины внутри полосы, возможен разворот тенденции.
      4. Движение цен, начавшееся от одной из границ полосы, обычно достигает противоположной границы. Последнее наблюдение полезно для прогнозирования ценовых ориентиров.

Осцилляторы (Oscillators)

Momentum и ROC

Осциллятор Momentum (Темп) измеряет величину изменения цены за определенный период.

Формула для расчета:

MOM = C – Cn

Rate of Change (ROC) – Норма Изменения  – второй простейший тип применения осцилляторных методик. Ее отличие от Момента в том, что значения вычисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия сегодняшнего дня на цену закрытия х дней назад. Общая формула выглядит так:

Рt – цена закрытия сегодняшнего дня;

Рх – цена закрытия х дней назад.

Momentum и ROC выглядят на графике очень похоже и применяются почти одинаково. Различие только в шкале значений: на месте нулевой линии у ROC обычно стоит число 50, а вместо отрицательных и положительных значений колебания идут ниже и выше 50. Momentum и ROC определяют ускорение тренда – прибавление его скорости или ее потерю. Эти индикаторы носят опережающий характер, достигая максимума прежде, чем тренд достигает своего максимума, и минимума до того, как цены упадут до своего минимального уровня.  Пока осцилляторы достигают новых максимумов, безопасно оставаться на длинной позиции и  наоборот. Достигая большего максимума, осциллятор сигнализирует о том, что восходящий тренд набирает скорость и, скорее всего, такое положение сохранится. Когда же достигается более низкий пик, восходящий тренд ослабевает, и надо подготовиться к развороту позиции. Аналогичные рассуждения законны для минимумов при нисходящем тренде. Вышеописанные осцилляторы обладают тем же недостатком, что и простые СС – они дважды реагируют на данные каждого дня: когда они входят в окно и когда покидают его.

Когда эти осцилляторы достигают нового максимума, это говорит о возрастающем оптимизме на рынке: цены, скорее всего, поднимутся еще выше. Если же цены возрастают, но значение осцилляторов падают, это предупреждает о близости максимума цен и о том, что пора получать прибыль от длинной позиции и готовиться к ее развороту. Обратная ситуация тоже имеет место.

Следует проявлять особую осторожность, руководствуясь опережающими индикаторами:

      1. При восходящем тренде следует покупать всякий раз, когда осциллятор, упав ниже нулевой линии, начинает возрастать. Это отражает замедление тенденции. При нисходящей тенденции продавать, когда осциллятор поднимается над нулевой линией, начиная затем убывать.
      2. Новый максимум индикатора говорит о высокой энергии быков, благодаря чему рынок может достичь даже большего максимума. В этом случае можно с относительной безопасностью оставаться на длинной позиции. И напротив, ряд нисходящих максимумов  осциллятора говорит об ослаблении бычьих настроений – следует немедленно развернуть позицию. Обратный подход применим в случае нисходящего тренда.
      3. Перемена линии тренда осциллятора зачастую предваряет перемену трендовой линии цен на один – два дня. Поэтому следует подготовиться к развороту позиции, если произошла перемена линии опережающего индикатора.

Осциллятор достигает состояния перекупленности, когда им достигнут высокий, по отношению к прошлым показателям, уровень. Перекупленность означает слишком высокий уровень, при котором осциллятор готов повернуть вниз. Перекупленность характеризуется таким состоянием рынка при котором среди быков не находится желающих покупать или их возможности в купле иссякают и они не могут поднять цены на новую высоту. В это время на рынке происходит некоторое затишье, и цены не имеют сильно выраженного бычьего направления. Вследствие того, что быки не могут поднять цены на новый уровень, а динамика цен n дней назад, т.е. в тот период, в котором берется цена, которая служит делителем при расчете осциллятора, имеет положительный наклон, то вследствие этого осциллятор разворачивается вниз и через какое-то время пробивает границу зоны перекупленности. Этим основная масса осцилляторов свидетельствует о затухающей силе быков и скором развороте тренда. Аналогично, состояние перепроданности наступает при достижении  осциллятором низкого значения, по отношению к имевшим место ранее значениям. Осциллятор в этом случае готов начать расти. На графиках уровни перекупленности и перепроданности отмечают горизонтальными вспомогательными линиями. Принято их располагать таким образом, чтобы осциллятор находился не более 5% времени вне полосы, ограниченной этими линиями. При этом линии должны пересекать лишь наиболее высокие вершины и впадины осциллятора за последние шесть месяцев. Их  положение следует корректировать каждые три месяца. Осциллятор может оставаться в зоне перекупленности в течение многих недель, когда начинается  новая восходящая тенденция, выдавая преждевременный сигнал на продажу. И, напротив, при нисходящем тренде осциллятор неделями находится в зоне перепроданности, ошибочно советуя покупать. В подобных ситуациях следует переходить к анализу трендовых индикаторов. Как и некоторые уже описанные индикаторы, осцилляторы дают наилучшие сигналы, когда они расходятся с ценами. Бычье расхождение происходит, когда цены поднимаются до нового гребня, в то время как с осциллятором этого не происходит. Такая ситуация говорит о том, что цены растут по инерции, и быки выдыхаются. Обратная ситуация имеет место при пессимистической или медвежьей дивергенции. Надо отметить, что для осцилляторов возможны также тройные дивергенции, сигналы от которых сильнее.

Основные способы использования осциллятора темпа:

      1. В качестве осциллятора, следующего за тенденцией, аналогично MACD. В этом случае сигнал к покупке возникает, если индикатор образует впадину и начинает расти; а сигнал к продаже – когда он достигает пика и поворачивает вниз. Для более точного определения моментов разворота осциллятора можно использовать его короткое скользящее среднее.
      2. Крайне высокие или низкие значения осциллятора темпа предполагают продолжение текущей тенденции. Так, если осциллятор достигает крайне высоких значений и затем поворачивает вниз, следует ожидать дальнейшего роста цен. Но в любом случае с открытием (или закрытием) позиции не нужно спешить до тех пор, пока цены не подтвердят сигнал осциллятора.
      3. В качестве опережающего индикатора. Этот способ основан на предположении о том, что заключительная фаза восходящей тенденции обычно сопровождается стремительным ростом цен (так как все верят в его продолжение), а окончание медвежьего рынка – их резким падением (так как все стремятся выйти из рынка). Именно так нередко и происходит, но все же это слишком широкое обобщение.

Рис. 6. Показания  MOM и ROC очень похожи, по достижении верхних границ интервала определилась вероятность смены направления. Дивергенция стала сильным сигналом подтверждения смены тренда.

RSI (Relative Strength Index)

Индекс относительной силы – это следующий за ценой осциллятор, который колеблется в диапазоне от 0 до 100. Один из распространенных методов анализа RSI состоит в поиске расхождений, при которых цена образует новый максимум, а RSI не удается преодолеть уровень своего предыдущего максимума. Подобное расхождение свидетельствует о вероятности разворота цен. Если затем RSI поворачивает вниз и опускается ниже своей впадины, то он завершает так называемый ‘неудавшийся размах’. Этот неудавшийся размах считается подтверждением скорого разворота цен.

Способы применения RSI для анализа графиков:

      1. Вершины и основания. Вершины RSI обычно формируются выше 70, а основания – ниже 30, причем они обычно опережают образования вершин и оснований на ценовом графике.
      2. Графические модели RSI часто образует графические модели – такие как ‘голова и плечи’ или треугольники, которые на ценовом графике могут и не обозначиться. Неудавшийся размах (прорыв уровня поддержки или сопротивления) Имеет место, когда RSI поднимается выше предыдущего максимума (пика) или опускается ниже предыдущего минимума (впадина).
      3. Уровни поддержки и сопротивления. На графике RSI уровни поддержки и сопротивления проступают даже отчетливее, чем на ценовом графике.
      4. Расхождения. Как уже сказано выше, расхождения образуются, когда цена достигает нового максимума (минимума), но он не подтверждается новым максимумом (минимумом) на графике RSI. При этом  обычно происходит коррекция цен в направлении движения RSI.

Индекс Относительной Силы  был придуман и разработан Дж. Уайлдером в середине 70-х. RSI пожалуй, самый популярный и известный из всех осцилляторных методов. Для него существует не только стандартный осцилляторный набор анализа, но и графический анализ с линиями поддержки, сопротивления и тенденции, описанными выше. Формула для вычисления значений осциллятора выглядит следующим образом:

RSI = 100 – [100/(1+RS)];                RS= AUx/ADx

где x– количество дней;

AU– среднее значение закрывшихся выше предыдущих цен за x дней;

AD– среднее значение закрывшихся ниже предыдущих цен за x дней.

Этот опережающий либо совпадающий осциллятор определяет силу бычьих или медвежьих настроений некоторого периода времени, отслеживая изменения в ценах закрытия в течение этого периода. RSI колеблется между 0 и 100. Горизонтальные вспомогательные линии, обозначающие границу перекупленности и перепроданности, должны пересекать наиболее высокие максимумы и глубокие минимумы. Обычно их проводят на уровнях 30 и 70. Однако, на сильных трендовых рынках можно проводить некоторое смещение линий: на сильных бычьих рынках они могут быть на уровнях 40 и 80, а на сильных медвежьих – на уровнях 20 и 60. В качестве общего правила можно выделить  следующее: проводить вспомогательные линии так, чтобы график RSI был выше верхней или ниже нижней не дольше, чем 5 процентов прошедших 4-6 месяцев. Коррекцию линий следует проводить каждые три месяца. Известны три типа сигналов, которые вырабатывает RSI . В порядке важности это расхождения, графические модели RSI и уровни.

Бычьи или оптимистические расхождения дают сигналы на покупку. Они имеют место, когда цены достигают еще более низкого, чем ранее, значения, в то время как RSI  доходит до минимума, более высокого, чем во время предыдущего снижения. Следует покупать, когда RSI начнет возрастать с этого последнего минимума и поместить точку остановки ниже уровня последней наименьшей цены. Сигнал на покупку будет особенно сильным, если предпоследний минимум RSI оказался под нижней вспомогательной линией, а последний над ней. В случае медвежьего или пессимистического расхождения, картина обратная. Аналогично предыдущему случаю сигнал на продажу особенно силен, если предпоследняя вершина RSI лежит выше верхней вспомогательной линии, а последняя ниже нее. Из всех индикаторов наилучшим образом классические графические методы работают именно с RSI . Динамика графика RSI на несколько дней опережает динамику цен, давая материал для построения предположений об их дальнейшем поведении. Так, линия тренда RSI  изменяется за один или два дня до того, как это сделает ценовая тенденция. Правила, для анализа линий тренда RSI следующие: когда график RSI  пробивает снизу линию тенденции RSI, направленную вниз, следует размещать приказ о купле, в противоположном случае, когда график RSI  пробивает линию тренда RSI, направленную вверх, следует размещать приказ о продаже на понижение. Когда RSI  поднимается выше верхней вспомогательной линии, это говорит о высокой силе быков, но в то же время это характеризует рынок как перекупленный и готовый вступить в период продаж. Наоборот, когда RSI опускается под нижнюю вспомогательную линию, можно сделать заключение о большой силе медведей, но также следует заметить, что рынок перепродан, и через некоторое время начнутся покупки. Занимать длинную позицию, опираясь на сигналы перекупленности RSI , можно только, если еженедельный тренд восходящий. Здесь стоит отметить одну серьезную особенность, касающуюся использования осцилляторов.

Любая сильная тенденция, независимо от того, направлена ли она вверх или вниз, обычно довольно быстро заставляет осцилляторы принимать критические значения. В таких случаях, как правило, преждевременно полагать, что рынок перекуплен или перепродан: такая ошибка может привести к раннему закрытию прибыльных позиций. Например, при сильной тенденции роста рынок может оставаться перекупленным в течение довольно длительного времени. Однако только то, что значения осциллятора находятся в верхней критической области, еще не означает, что нужно  ликвидировать данные позиции или открывать короткую при сильной восходящей тенденции. Первое появление значения осциллятора в области перекупленности или перепроданности обычно всего лишь предупреждение. Более настойчивым сигналом, требующим самого пристального внимания, является вторичное появление кривой в критической области. В случае если оно не подтверждает дальнейшего роста или падения цен кривая осциллятора при этом образует двойную вершину или основание, приходится говорить о возможном расхождении и предпринимать надлежащие меры с целью защиты существующих позиций. Если кривая поворачивает в другую сторону и перекрывает уровень предыдущего пика или спада, это означает, что сигнал расхождения подтверждается. Но даже тогда выход из сделки может оказаться преждевременным, во всяком случае, пока не появятся признаки изменения самой ценовой тенденции. В таких случаях лучше всего видимо использовать защитные стоп приказы, устанавливая их уровни вплотную к текущему уровню цен.

Рис. 7. Выход графика индикатора из зоны перепроданности подкрепленный бычьей дивергенцией дал сильный сигнал к покупке.

Stochastics Oscillator

(Стохастический осциллятор) был изобретен Д. Лейном в 50-е годы и является одним из самых популярных осцилляторов в техническом анализе. Осциллятор представляет собой кривую, колеблющуюся в диапазоне от 0 до 100. Предполагается, если Осциллятор поднимается выше 70 пунктов или опускается ниже 30 пунктов, то котировки  находятся вне состояния равновесия. Сигналами к покупке служит пересечение осциллятором снизу вверх уровня в 30 пунктов. Сигналами к продаже является пересечение осциллятором сверху вниз уровня в 70 пунктов. Также, иногда в качестве сигнальной линии рассматривают простую скользящую среднюю, построенную на графике Стохастического осциллятора. Это один из самых распространенных методов технического анализа. С помощью данного метода выявляются движения цен с заданным периодом. Для этого вычисляются две простые скользящие средние – короткая и длинная, и вычитается из средней с коротким периодом средняя с длинным периодом. Формула для вычисления Осциллятора следующая:

OSC = SMA(P,m) – SMA(P,n)

По сути, эта формула есть не что иное, как пересечение скользящих средних и поэтому стоило скорее относить этот индикатор к классу осцилляторных методов, однако, одно авторитетное издание отнесло его именно к классу осцилляторов. Авторы считают, что, применяя этот индикатор, они, таким образом, во-первых, устраняют все краткосрочные колебания цен, а во-вторых, удаляют долгосрочные тенденции. Например, при торговле на часовых колебаниях цены, в качестве короткого периода берется усреднение в один час, чтобы не следить за более короткими колебаниями. В качестве длинного периода может служить интервал времени в один день. Вычитая длиннопериодическое среднее, теряется информация о том среднем уровне, который отличал один день от другого. Это, однако, окупается большой наглядностью индикатора. Большие положительные значения Осциллятора означают завышение цены по отношению к долгосрочной тенденции, и дают сигнал к покупке. Большие отрицательные значения дают сигнал к продаже.

Классическими сигналами Осциллятора являются бычье расхождение и медвежье схождение. При этом на явно подтвержденном бычьем тренде пересечение Осциллятора снизу вверх линии ноля является сигналом для покупки (более ранним сигналом будет разворот Осциллятора в направлении динамики тренда, находящегося ниже линии ноля). На медвежьем тренде наоборот, пересечение Осциллятора линии ноля сверху вниз будет сигналом для продажи. Более ранний сигнал – разворот индикатора, находящегося выше линии ноля, сверху вниз. Это сигнал по тренду. Сигналы против тренда – разворот Осциллятора из зон перекупленности и перепроданности Стохастический анализ, разработанный Дж. Лейном, основывается на следующей закономерности: при общем росте цен показатели цен закрытия, как правило, стремятся к верхней границе ценового диапазона, и наоборот, при нисходящей тенденции цены закрытия стремятся к нижней границе диапазона. В стохастическом анализе используются две кривые: %K и %D. Вторая кривая – наиболее значимая, по ее динамике можно судить о важнейших изменениях на рынке. Стохастический анализ устанавливает расположение последней цены закрытия относительно диапазона цен за определенный период времени. Наиболее распространенный период расчета этого осциллятора составляет пять дней. Значения кривой %K, более чувствительной из двух, определяют по следующей формуле:

%K=100*[Ct-L5 / H5-L5]

где Ct – текущая цена закрытия;

L5- самый низкий уровень за последние 5 дней;

H5– самый высокий уровень за последние 5 дней.

Формула позволяет установить в процентном выражении (0–100%) место последней цены закрытия в общем диапазоне цен за определенный выбранный период времени. Если полученное значение выше 70, то цена закрытия находится вблизи верхней границы диапазона, если ниже 30, то соответственно вблизи нижней.

Вторая кривая D% трехдневная сглаженная модификация кривой K%. Значения кривой D% рассчитывают по следующей формуле:

%D=100 * CL3 / HL3

где CL3 – трехдневная сумма (Ct-L5);

HL3 – трехдневная сумма (H5- L5).

По приведенным формулам строят две кривые, которые колеблются на вертикальной шкале от 0 до 100. Кривая K изображается на графиках непрерывной линией, а более “медленная” кривая D – пунктирной.

Построенные таким образом стохастические линии называют быстрыми. Некоторые трейдеры предпочитают использовать медленные стохастические линии. При этом несколько изменяются формулы для обеих кривых. линия %К высчитывается по формуле представленной для %D, а %D уже рассчитывается как СС от %K. Стохастические осцилляторы показывают способность быков или медведей закрывать рынок вблизи верхнего или нижнего края диапазона. При подъеме рынок стремится закрыться вблизи верхнего края тренда. Если быки могут поднять цены в течение дня, но не могут закрыть их вблизи максимума, стохастические линии начинают убывать. Это дает сигнал на продажу. Обратное также верно. Сигналом, на который следует обращать повышенное внимание, является расхождение между  кривой %D и ценой, происходящее, когда кривая оказывается в области перекупленности или перепроданности. Эти критические области начинаются за пределами горизонтальных линий, которые определяются линиями 70 и 30. Наиболее значимые сигналы к покупке и к продаже возникают, когда кривая D находится в областях значений от 10 до 15 и от 85 до 90 соответственно. Стохастика дает сигналы трех типов.

      1. Наиболее сильные сигналы на покупку и продажу появляются, когда между ценами и индикатором имеет место расхождение. Медвежье расхождение происходит, когда кривая %D находится выше 70 и образует два опускающихся пика, а цены продолжают расти. При бычьем расхождении, наоборот, кривая %D  находится ниже 30 и образует двойное поднимающееся основание, а цены продолжают падать. При наличии всех этих факторов окончательный сигнал к покупке или продаже регистрируется, когда кривая K пересекает кривую %D – после того как последняя уже изменила направление движения. Другими словами, пересечение должно происходить справа от экстремумов кривой %D. Так, в нижней области сигнал к покупке более значим, если кривая K при подъеме пересекает кривую %D после того, как кривая %D уже повернула вверх. В верхней области сигнал к продаже имеет более выраженный характер, если линия %D успела развернуться и начать движение вниз до того, как ее пересекла кривая %K. Таким образом, значимость пересечения выше в том случае, когда обе кривые двигаются в одном направлении.
      2. Следующим сигналом служит попадание индикатора в зону перекупленности и перепроданности. В этом случае если недельный тренд бычий, а дневные линии стохастики опустились ниже своей нижней линии, следует отдавать приказ о купле, устанавливая защитную приостановку на уровне предыдущего донышка. Для противоположной ситуации следует отдавать приказ продажи. Форма экстремума стохастических линий нередко позволяет судить о возможной силе подъема. В случае мелкого и узкого минимума можно говорить о малой силе медведей и ожидать сильного подъема. Обратные выводы можно сделать, если минимум широкий и глубокий. Такие же выводы можно сделать относительно максимумов линий стохастики.
      3. Следующий сигнал – соотношение направлений графика цены и стохастических линий. Стохастики подтверждает кратковременные тренды, когда обе ее линии имеют одно направление. Восходящий тренд, скорее всего, продолжится, если и цены, и стохастики возрастают. Если же цены скользят, а обе линии стохастики возрастают, скорее всего, продолжится кратковременный восходящий тренд.

Рис. 8. Обратите внимание, как надежно стохастик отмечает сигналы к продаже по паре USD/RUR, пересечение линией %К линии %D и последующий выход вниз из зоны перекупленности дают прекрасные сигналы к продаже (работаем только в направлении тренда).

Полезная информация для пользователей терминала InstaTrader

В программе используется целый ряд индикаторов технического анализа:

Average Directional Movement

Один из наиболее используемых технических индикаторов, который позволяет определить тренд (тенденцию изменения цены финансового актива). Большое внимание этому индикатору уделяет в своей книге “Новые концепции технических торговых систем” Уэллс Уайлдер.

Bollinger Bands

Представляют собой границы (полосы), которые находятся на расстоянии, равном определенному числу стандартных отклонений от кривой скользящей средней на графике цены. Зависимость стандартного отклонения от волатильности рынка приводит к расширению канала при неустойчивом рынке и сужению при стабильном рынке.

Commodity Channel Index

Этот технический индикатор используется для измерения отклонений цены финансового актива от среднестатистического значения. При высоком значении индекса цена считается завышенной по отношению к средней, при низком значении – заниженной.

Demarker

Отражает разницу между текущим и предшествующим баром – если максимум предыдущего бара выше, то разность записывается, если максимум предыдущего бара ниже или равен текущему максимуму, разница остается нулевой. Суммирование значений составляет числитель индикатора. В знаменателе находится та же величина и сумма разностей между ценовыми минимумами текущего и предыдущего баров. Значение индикатора ниже 30 показывает возможный разворот цен вверх, значение выше 70 – возможный разворот цен вниз.

Envelope

Этот индикатор технического анализа образуется двумя линиями скользящих средних, одна из которых смещена вверх, другая – вниз. При выходе рынка за пределы коридора под действием активных покупателей или продавцов можно говорить о смене тренда.

Moving Average

Индикатор скользящей средней получил широкое распространение в техническом анализе в качестве основного индикатора и базы для расчета более сложных технических индикаторов. Расчет скользящей средней производится с определенным заданным периодом. Чем больше величина периода, тем меньше вероятность ложных сигналов, но ниже чувствительность самой скользящей средней.

MACD

Это осциллятор, вычисляемый на основе разности между двумя экспоненциальными скользящими средними (EMA) цен закрытия. Рассчитывается путем вычитания значения EMA с коэффициентом 0,075 и периодом 26 из аналогичной MA с коэффициентом 0,15 и периодом 12. Вместе с линией MACD используется сигнальная линия, которая представляется собой EMA от MACD с периодом 9.

Momentum

Этот технический индикатор измеряет величину ценовых колебаний по определенному финансовому инструменту за выбранный период времени.

Oscillator

Осциллятор, который вычисляется как разность скользящих средних с коротким и длинным периодами.

Parabolic SAR

Индикатор строится на ценовом графике. По своему смыслу данный индикатор аналогичен Moving Average, с той лишь разницей, что Parabolic SAR движется с большим ускорением и может менять положение относительно цены. Если цена пересекает линии Parabolic SAR, то происходит разворот индикатора, а следующие его значения располагаются по другую сторону от цены. При этом “перевороте” индикатора, точкой отсчета будет служить максимальная или минимальная цена за предыдущий период. Переворот индикатора – это сигнал либо об окончании (переходе в коррекцию или флэт) тренда, либо об его развороте.

Rate of Change

Один из самых простых и очень эффективных осцилляторов, который показывает процентное изменение цены от одного периода к другому. Rate of Change рассчитывается, как сравнение текущей цены с ценой прошлого периода, отстоящего от текущего на N периодов. Периодами могут быть интервалы от минуты до месяца.

Relative Strength Index

Индикатор RSI является индикатором темпов изменений цены. Индекс, характеризуя изменение цены за промежуток времени, показывает ее “силу”. Рассчитываются средние величины увеличения и уменьшения цены

Standard Deviation

Индикатор показывает, насколько сильно варьируется цена за промежуток времени. Стандартное отклонение рассчитывается как среднеквадратичное среднее разницы цены и ее скользящего среднего.

Stohastic Oscillator

Сопоставляет текущую цену закрытия с диапазоном цен за выбранный период времени. Индикатор представлен двумя линиями.

William’s Percent Range

Это динамический индикатор, определяющий состояние перекупленности/перепроданности. Имеет перевернутую шкалу.

Для самых взыскательных последователей технического анализа также предусмотрена возможность экспорта данных для последующего анализа в специализированных системах технического анализа Omega Tradestation и Metastock.

Контрольные вопросы.


    1. Дайте определение техническому индикатору.
    2. На какие группы делятся индикаторы?
    3. Какой сигнал является самым сильным в техническом анализе? Объясните структуру этого сигнала.
    4. Опишите торговые сигналы, которые дает индикатор Стохастик.
    5. При каких сигналах MACD следует открывать длинные позиции?
    6. Что показывает график ADX?

Добавить комментарий

Войти с помощью: 

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Time limit is exhausted. Please reload the CAPTCHA.