Pair’s RSI является вспомогательным индикатором для использования совместно с индикаторами Pair’s Spread, Pair’s MACD и Pair’s Momentum для оптимизации времени открытия или закрытия позиции в стратегии парного трейдинга. Pair’s RSI отличается от обычного индикатора RSI способом вычисления цены.
В то время как простой индикатор RSI использует цены закрытия только одного финансового инструмента, Pair’s RSI использует цены закрытия Pair’s Spread (См. уравнение 2).
Допустим, что мы определили долгосрочные отношения между Microsoft и Intel Corporation. Кроме того, предположим, что после применения эконометрического исследования мы обнаружили, что долговременные отношения между Microsoft и Intel задаются следующим уравнением:
MSFT=-13.8362+2*INTC+error (1.)
Pair’s Spread= MSFT-(-13.8362+2*INTC) (2.)
Где ошибка имеет нормальное распределение с нулевым средним и единичным стандартным отклонением.
Это эконометрическое уравнение использует дневной таймфрейм!
То есть в нашем примере цена Pair’s RSI вычисляется исходя из следующих входных параметров:
- Pair A symbol: символ первого компонента пары. Здесь MSFT, т.е. Microsoft. Значение параметра должно быть типа srting.
- Pair B symbol: символ второго компонента пары. Здесь INTC, т.е. Intel Corporation. Значение параметра должно быть типа srting.
- Mean: долгосрочное среднее. В нашем случае -13.8362. Значение типа double.
- Integrating Coefficient: интегрирующий коэффициент. В нашем примере 2. Значение типа double.
- RSIPeriod: период для расчета цены Pair’s RSI. Значение должно быть целочисленным.
Что такое парный трейдинг (Pairs Trading)?
Эта торговая стратегия ищет пары финансовых инструментов, которые исторически двигались вместе, и пытается использовать случаи относительно неверной цены. В частности, она предполагает, что существует долгосрочная ценовая связь между двумя финансовыми активами и что таймсерии их ценовые спреды неподвижны. Если их спред отклоняется от своего долгосрочного среднего более чем на величину предустановленного порога, трейдер открывает короткую позицию на символе с завышенной ценой и длинную позицию на символе с заниженной ценой.
Эта процедура называется “открытие позиции”. Когда спред вновь приближается к своему долгосрочному среднему, трейдер закрывает позиции, фиксируя прибыль. В случае, если спред отклоняется на величину, превышающую предопределенный порог, или не вернулся до заданного порогового значения времени, позиция закрывается. Следует отметить, что создателями этой обезоруживающе простой идеи были Нунцио Тарталья (Nunzio Tartaglia) и его команда бывших академиков, которым в середине 80-х только за первый год удалось заработать на парном трейдинге $50-миллионную прибыль (Gatev, Goetzmann, & Rouwenhorst, 2006).
Согласно книге Vidyamurthy (2004), есть два типа парного трейдингана рынке ценных бумаг: статистический арбитраж и рисковый арбитраж. Статистический арбитраж основывается на идее, что две акции, имеющие сходные характеристики, подвергаются влиянию аналогичных факторов риска, например, акции двух банков, могут иметь более или менее одинаковую цену. Это означает не то, что эти два банка должны иметь одинаковую цену, а то, что спред цены должен иметь долгосрочное среднее значение и двигаться в пределах данного диапазона. Чем больше отклонение от этого среднего, тем больше потенциальная прибыль.
С другой стороны, рисковый арбитраж происходит в контексте каждого корпоративных событий, изменяющих структуру капитала фирмы. Например, тендерные предложения, слияния, обмен, отделение (“отпочкование”) и рекапитализация. Ситуация тендерного предложения возникает, когда компания-участник торгов пытается купить другую компанию-объект сделки. Акционеры фирмы-объекта сделки предлагают возможность обменять свои акции на наличные деньги по заранее оговоренной цене и в назначенное время. “Отпочкование” происходит, когда фирма делит свой бизнес на несколько частей. Акционеры начальной компании получат новые акции в отделяемой компании в дополнение к уже принадлежащим им акциям.
В случае слияния, который является наиболее распространенным, соотношение цен и, следовательно, спред цены между акциями двух компаний, участника торгов и объекта сделки, фиксируется после завершения слияния на заранее определенном уровне. В результате любое отклонение от этих паритетных отношений порождает потенциальные выгодные возможности. Тем не менее, завершение слияния не всегда приносит ожидаемый результат. Так, спред цены соответствует рыночному предположению, что слияние окажется успешным. Портфель рискового арбитража создается путем открытия короткой позиции на акции участника торгов и покупку акций объекта сделки. Стоит отметить, что в этом случае создаваемый портфель нейтрален по отношению к рынку, так как после слияния акции двух компаний будут иметь одинаковые риски и, таким образом, наш портфель будет иметь бета равную нулю.
